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通用機(jī)械 – 推薦巨星科技 預(yù)計(jì)一季度公司收入將同比增長(zhǎng),出口訂單拐點(diǎn)基本確立。公司70%以上出口源自美國(guó),近期美國(guó)市場(chǎng)企穩(wěn),公司訂單同比增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)一季度公司收入同比增速約20%。此外,公司今年將著力提升全球市場(chǎng)份額,全年訂單有望實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。
本周整體觀點(diǎn)工程機(jī)械 - 我們維持對(duì)工程機(jī)械的“持有”評(píng)級(jí) 工程機(jī)械近兩月反彈的核心邏輯是宏觀政策的放松所帶來(lái)的估值提升,這個(gè)邏輯暫時(shí)依然存在; 從近期草根調(diào)研情況來(lái)看,銷(xiāo)量環(huán)比已經(jīng)較二月初有明顯改善,但遠(yuǎn)達(dá)不到同期水平,需要進(jìn)一步關(guān)注三月份數(shù)據(jù)的變化; 短期內(nèi)混凝土企業(yè)的良好銷(xiāo)售數(shù)據(jù)還會(huì)支撐一段時(shí)間股價(jià),待基本面進(jìn)一步驗(yàn)證后會(huì)確定股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì); 投資層面上,建議繼續(xù)持有工程機(jī)械。
空分設(shè)備及氣體服務(wù) – 推薦杭氧股份 受益煤化工投資,公司目前空分設(shè)備訂單飽滿,預(yù)計(jì)12年設(shè)備收入將實(shí)現(xiàn)較高增速; 氣體項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn),預(yù)計(jì)今年氣體收入增速將維持高位; 公司 2012年估值約21倍,接近法液空等同行業(yè)企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)的估值。我們認(rèn)為,考慮到杭氧較高的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性、未來(lái)華融減持被妥善解決的可能性,目前估值存在一定上升空間。
受益于毛利率改善、匯兌損失下降,2012年盈利能力有望同比回升。另外,今年杭叉股權(quán)有望貢獻(xiàn)投資收益3000萬(wàn)元左右。12年整體凈利潤(rùn)增速或達(dá)20%以上。